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分级债基A上调约定收益率 适应利率变化

来源:证券时报2013年7月17日【评论0条】字号:T|T

今日打开申赎的银华永兴纯债分级A类份额,将其约定年化收益上调0.5个百分点至4.7%,作为首只上调约定收益的产品,为顺应资金实际利率变化调整约定收益开了先例,不过这也提高了B类份额的融资成本,加大了B类份额的盈利压力。

银华永兴纯债分级A类今日打开申赎,作为目前主流的半开放式分级债基,银华永兴纯债分级A类也设有约定年化收益率。不过,与其他同类产品不同的是,银华永兴A份额打开申赎时将约定收益率上调了0.5个百分点。

今年年初成立时,银华永兴A的约定收益率为一年定存基准利率*1.4,即4.2%。本次打开申赎后,银华基金将这一收益率上调至4.7%

华泰证券(9.00,-0.04,-0.44%)分析师王乐乐表示,银华永兴A上调约定收益是分级债基A类份额首度上调约定收益率,4.7%的约定收益率也是目前同类半开放式分级债A类中最高的,这自然提高了A类份额的吸引力,但同时也增加了B类份额的融资成本。

银华基金表示,上调A份额的约定收益率,是为了保护持有人利益,在目前资金紧张的环境下,提高约定收益可以提升A类份额的吸引力,并尽量保证B份额的杠杆。

数据显示,近期设有打开申赎的固定约定收益率基金长盛同丰A与中海惠裕A打开申赎即遭遇大幅净赎回,使得对应的B类份额杠杆大大降低。王乐乐表示,分级债基A类份额约定收益固定的模式,难以适应资金实际市场利率变化的需求,为顺应市场需求,基金应进行灵活调整。

据介绍,去年12月成立的信诚季季添金首开分级债基A类份额约定收益可浮动的先河。当时信诚季季添金的约定收益为一年定存利率+(0-2%),由于约定每年调整一次,目前尚未调整过约定收益。

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